Inquilinos alemães a financiar proprietários italianos?
Na Alemanha, o número de proprietários de habitação é particularmente reduzido em comparação com outros países. O economista e jornalista económico Daniel Schönwitz esclarece o que isto significa para o fosso entre ricos e pobres, porque é que o tema da casa própria está agora em foco e como as diferentes taxas de propriedade moldam os mercados imobiliários.
O país dos poetas e dos pensadores é, acima de tudo, um país de inquilinos: Apenas cerca de 47% dos alemães vivem com as suas próprias paredes. Trata-se de um valor extremamente baixo para um país industrializado. Nos Estados Unidos e em França, a percentagem de proprietários é superior a 60 por cento, em Itália e Espanha ultrapassa mesmo os 70 por cento.
A elevada percentagem de inquilinos é um fator de dinamite social, sobretudo no que diz respeito ao fosso entre ricos e pobres. Um exemplo disso é o limite de rendas em Berlim. De acordo com um estudo recente do Bundesbank, existe uma „estreita correlação entre as taxas de propriedade de habitação e a desigualdade de riqueza“. A riqueza é, portanto, distribuída de forma mais desigual na Alemanha do que em França, Itália e Espanha.
Isto torna-se particularmente claro quando se olha para a „riqueza mediana“ – ou seja, o valor que representa o centro da sociedade (uma metade tem mais, a outra menos): É o equivalente a cerca de 35 mil dólares na Alemanha, contra 92 mil em Itália.
Em suma: A Itália é pobre, mas os italianos não o são. E a Alemanha é rica, mas os alemães não o são.
Esta diferença veio ao de cima na sequência da pandemia do coronavírus. No que diz respeito ao previsto „fundo de reconstrução“, os cépticos da UE criticam o facto de os inquilinos alemães financiarem indiretamente os proprietários italianos. A mensagem é que os países do Sul devem pedir primeiro aos seus cidadãos ricos que paguem, antes de pedirem ajuda aos contribuintes da Europa Central e do Norte.
No entanto, os que assim argumentam não se apercebem de que, nesta situação, o aumento generalizado dos impostos seria desastroso. O dinheiro faltaria em todo o lado: Os empresários teriam menos fundos líquidos para estabilizar as suas empresas, os consumidores poderiam consumir menos. O resultado seria, muito provavelmente, uma grave recessão no Sul da Europa.
A solidariedade com os países que foram particularmente afectados pela pandemia está, portanto, na ordem do dia. Especialmente porque o apoio também é do interesse dos países doadores: enquanto a Itália e a Espanha sofrerem, o comércio interno da UE não florescerá – com graves consequências para os outros Estados-Membros e, especialmente, para a economia alemã orientada para a exportação.
A médio prazo, no entanto, o modelo do Sul da Europa de „cidadãos ricos, Estado pobre“ estará sob pressão crescente. Por exemplo, a Itália poderá tornar mais rigorosas as suas generosas regras em matéria de impostos sobre as sucessões, uma vez terminada a crise, a fim de reabastecer os seus cofres.
Porque é que precisamos de incentivos à criação de riqueza
Ao mesmo tempo, estou convencido de que o modelo alemão de „Estado rico, cidadãos pobres“ não é sustentável a longo prazo. Especialmente numa época de rendas crescentes, o medo da pobreza na velhice está a aumentar, exacerbando as tensões sociais e alimentando populistas de todos os tipos.
Felizmente, existe atualmente uma consciência generalizada de que precisamos de incentivos adicionais para a criação de riqueza, especialmente no que diz respeito à aquisição de casa própria. Espera-se que os custos dos agentes imobiliários para os compradores de imóveis baixem dentro de poucos meses; outras propostas estão em cima da mesa – como a redução dos impostos de transferência de propriedade para as famílias.
Em combinação com a persistência de taxas de juro baixas, esta situação deverá acelerar o aumento da taxa de habitação própria. A Alemanha poderá assim atingir a marca dos 50% mais cedo do que no final desta década (como previsto anteriormente). E não esqueçamos: depois do coronavírus, muitas pessoas querem apartamentos maiores – e é mais provável que comprem do que aluguem.
Este efeito irá aumentar a procura de habitação no país. Assim, é mais provável que a tendência de crescimento do mercado imobiliário residencial se mantenha após a pausa do coronavírus. Em contrapartida, nos países com elevadas taxas de propriedade, verifica-se o contrário – especialmente em caso de recessão grave: muitos proprietários seriam obrigados a vender apartamentos. E a oferta aumentaria, presumivelmente, mais do que a procura, porque o conjunto de potenciais compradores é mais reduzido.
Quem quiser avaliar a evolução a longo prazo dos mercados imobiliários deve, portanto, prestar especial atenção à taxa de propriedade.
Leia a última coluna de Daniel Schönwitz aqui: A nova face dos centros das cidades
Daniel Schönwitz é jornalista económico, colunista e formador de media. O economista vive com a sua família em Düsseldorf. Siga-o no Twitter.